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マイクロソフトAI投資縮小、Azure成長で収支悪化に歯止め

マイクロソフトは外部GPU容量の納入遅延を受け、2026年の設備投資見通しを約1750億ドルから1700億ドルへ引き下げた。一方、Azure売上高は48%増、営業キャッシュフローは580億ドルに拡大。投資後ずれを収益化の前進とみなせる条件、短寿命資産・電力・金利の残存リスク、競合との財務格差を読み解く。