JT株ストップ安、ロシア資産一時管理で問われる経営リスクの備え
JTのロシア製造4社が大統領令で一時管理下に入り、株価は11月6日に6269円まで19.31％急落した。追加措置で対象は7法人へ拡大。売上収益の1割超を担うJTIロシアの経営権喪失が、業績・配当・減損会計・政府保有株に及ぼす影響と、投資家が確認すべき開示項目を企業統治と地政学リスクの視点から詳しく解説する。
#コーポレートガバナンス (74件)
「内部留保課税」は悪か 654兆円を成長と分配へ動かす制度設計
2025年度の企業の利益剰余金は654兆8228億円と14年連続で過去最高を更新しました。しかし内部留保は現金そのものではなく、単純な残高課税には二重課税や投資抑制の懸念があります。実質賃金、設備投資、価格転嫁、企業統治のデータから、中小企業を守りつつ賃上げと国内投資を促す条件付き課税と開示強化の制度設計を検証します。
アクティビストに狙われたダイキン、利益率と挑戦文化の両立を問う
米エリオットの株式取得を機に、ダイキン工業は売上高偏重から営業利益率・ROEを重視する「率の経営」へ転換した。3,500億円の自社株買い、低採算事業の改革、間接費削減が進む一方、盆踊りや越境プロジェクトが育てる自主性と失敗許容の文化をどう守るのか。資本効率と人的資本を両立する経営設計を深く読み解く。
ニデック歴代社長ら9人の賠償責任、276億円損害と統治崩壊の構造
ニデックの役員責任調査委員会が、永守重信氏や岸田光哉氏ら元取締役6人、元監査役2人、元CFO1人の損害賠償責任を認定した。調査・監査費用など約276億円はなぜ生じたのか。利益目標を優先して減損を先送りした「負の遺産」処理、取締役会への情報遮断、提訴判断と上場維持審査の焦点をガバナンスの視点から読み解く。
キーエンスの高給与を生む一人二億円粗利と経営構造を徹底的に解説
キーエンスの2026年3月期の平均年間給与は2178万円。単体の売上総利益6716億円を従業員3306人で割ると、1人当たり約2億314万円になる。だが粗利は給与の原資そのものではない。直販、ファブレス、当日出荷、顧客課題起点の開発が形成する高収益構造を、連結と単体の違い、分配とガバナンスの論点まで含めて読み解く。
企業融資を変えるプライベートクレジットと銀行再編の現在地と課題
M&Aの大型化と東証の資本効率改革を背景に、銀行だけでは支えにくいLBO融資へ資金が流入している。ポラリスの大型PEファンドと相次ぐプライベートデット組成を手掛かりに、直接融資の仕組み、企業・取締役会が確認すべき条件、金利上昇・評価の不透明さ・利益相反という3つの統治課題まで、2026年の公表資料で具体的に解説する。
ワールドとTSI経営統合、アパレル第3極の勝算と課題を徹底解説
ワールドとTSIホールディングスが2027年3月、共同持株会社インフィニティ・ユナイテッドを設立する。売上規模約4511億円の国内3位連合は、物流・IT・調達の共通化で収益力を高められるのか。株式移転比率、ブランド戦略、ガバナンス、人材投資、統合後に問われる具体策と重要KPIまで企業経営の視点で解説。
世界の機関投資家がAI監督を厳格化、取締役選任に反対する新基準
米公的年金カルパースは2026年4月、AI関連リスクの監督が不十分な企業で取締役候補への投票を留保し得る新基準を導入した。カナダのAIMCoや英国の年金業界にも同様の動きが広がる。機関投資家が問う監督体制、開示、事故対応と、日本企業が取締役会で整えるべき実務、議決権行使が企業価値を左右する時代の要点を解説する。
ニデック5期連続違法配当、修正再表示で問われる取締役責任の行方
ニデックの過年度決算訂正により、2022年3月期から5期にわたる配当・自社株買いが会社法上の分配可能額を超えていたと判明した。対象支出は各期合計で約2434億円。既存の株主代表訴訟、会社法462条の填補責任、監査法人を含む責任追及の論点、会社が法的措置を検討する最新状況を企業統治の視点から読み解く。
日銀ETF保有銘柄減少が映すTOPIX改革と企業選別の新局面
日銀がETFを通じて間接保有する株式は、TOPIX初回定期入替で683銘柄が移行措置となり、将来の保有対象が大きく絞られる。年間3,300億円の売却計画、連動運用資産160兆円、企業の流動性・ガバナンス対応を整理し、指数改革が資本効率と上場企業選別を促す理由を、日銀マネーの出口と市場規律の接点から読み解く。
カカクコムTOB迷走、二重価格と1円値上げが映す統治課題の核心
カカクコムTOBはEQTの3681円、LINEヤフー・ベイン連合の最大3720円という二重価格提案で長期化。KDDI、DG、オアシスの大株主構造、特別委員会の判断、価格.com・食べログ・求人ボックスの事業価値、非公開化後の成長投資リスクから、価格競争の奥にある統治課題と少数株主保護の論点を読み解く。
プルデンシャル生命業務停止命令、金銭詐取が問う営業統治不全の深層
金融庁はプルデンシャル生命などに2026年10月13日から2027年1月31日まで保険募集停止を命じた。60億円規模の金銭不祥事は、フルコミッションや支社独立性に潜む統治不全を露呈。処分内容、補償の進捗、顧客接点の個人化、持株会社の管理責任、生命保険業界への波及、販売再開の条件を読み解く。
太陽誘電株の大量保有遅延で揺らぐ5%ルールと市場透明性の課題
Situational Awareness LPが太陽誘電株を5.99%から16.61%まで買い進め、8月12日に一括開示した問題を検証。大量保有報告制度の5営業日ルール、短期大量譲渡、年約1500件の遅延、課徴金引き上げ議論をたどり、AI相場の熱狂下で市場透明性と企業統治に残る弱点を深く読み解く。
綜研化学の買収防衛策、アクシウム攻防が問う株主対話と市場統治
綜研化学はAxium Capitalの保有拡大を受け、23％基準の有事型買収防衛策を導入した。会社は情報不足と強圧性を懸念し、筆頭株主は経営陣の保身と批判する。決算、成長投資270億円、公開買付規制の改正、市場の反応を手掛かりに、一般株主が判断すべき統治論点を読み解く。
サザン関口氏の会社の申告漏れ、節税スキーム統制が今問われる理由
サザンオールスターズ関口和之氏が代表を務める有限会社のほほんが、5億8650万円の申告漏れを指摘された問題を整理。株式売買と配当を組み合わせた節税策の構造、重加算税が課されない意味、税理士任せにしない税務ガバナンスの要点、社内承認や再発防止策、ブランド毀損リスクまで、中小企業経営の視点から読み解く。
セブン巨額自社株買いが映すASR拡大と日本企業統治の新たな転機
セブン＆アイがToSTNeT-3で約4000億円の自己株式取得を即日完了し、ASRへの関心が高まっています。通常の市場買付では買い切れない大型還元を、証券会社の借株とVWAP調整でどう実現するのか。資本効率経営の圧力、成長投資との配分、株主保護の論点、日本企業で広がる背景と今後の開示で見るべき指標を読み解く。
事業ポートフォリオ改革で問われる取締役会の資本配分と説明責任
東証要請とコーポレートガバナンス・コード改訂で、事業ポートフォリオの説明責任は経営課題の中心に移った。ROIC、資本コスト、脱炭素、株主提案の圧力を踏まえ、取締役会が「残す事業」と「切り出す事業」をどう判断し、政策保有株の見直しと結び付けて、資本配分の優先順位として投資家に語る条件を解説。
非公開株売買が海外市場へ、スタートアップ成長資金の新局面を拓く
HiJoJo Partnersが非上場有価証券特例仲介の登録を完了し、Nasdaq Private Marketなど海外市場との接続が現実味を帯びた。創業者やVCの換金機会を増やし、小粒上場を避ける出口多様化、投資家保護、価格形成、企業統治、海外投資家の選別基準の課題から日本の成長資金改革を読み解く。
CGコード改訂で問われる稼ぐ力と現預金、取締役会の新たな説明責任
2026年7月適用のCGコード改訂は、現預金を含む経営資源の使途、成長投資、地政学リスク、取締役会の監督を一体で問う。東証の資本コスト要請や有識者会議の議論、147件の意見募集結果を踏まえ、株主還元だけでは足りない実質対応と、企業が市場に選ばれるための説明責任を法務と投資家対話の視点から丁寧に読み解く。
みんなで大家さん伊勢から読む城郭ホテル投資の虚実と制度問題の深層
伊勢忍者キングダムを対象にした「みんなで大家さん」伊勢案件は、年7％商品が観光施設の賃料をどう説明したかを映します。成田で許可取消しに至った賃料不払、償還遅延、2881億円の債務超過の構造と重ね、出資金の回収可能性を左右する資産評価、利害関係者取引、不特法商品の開示とガバナンス上の制度問題を読み解く。
セブン銀行ATMインフラ戦略、キャッシュレス時代の商機と課題
キャッシュレス比率58.0％の日本で、セブン銀行はファミリーマート約1万6000台展開により国内ATM4万4000台規模を狙う。年11億2200万件の利用、＋Connect、伊藤忠との資本関係から、松橋正明社長のインフラ化戦略と収益回復、少数株主保護を含むガバナンス課題を投資家視点で詳しく読み解く。
バフェット氏退任で問われるバークシャー継承統治と文化防衛策の行方
96歳のウォーレン・バフェット氏がバークシャーの会長を退き名誉会長に就任。グレグ・エイベルCEO、ハワード新会長、3,592億ドルの流動性を軸に、分散経営と文化継承、資本配分リスクをガバナンスの視点から読み解く。巨額の保険フロートと買収余力を抱える複合企業が、創業者依存から制度運営へ移れるかを検証する。
バンダイナムコ3500億円現金を問う無借金経営の現在地と資本効率
バンダイナムコは2026年3月期に現金及び預金4332億円を抱え、手元資金3500億円の常時保有を掲げた。成長投資6000億円、360投資1500億円、総還元性向50％以上、資本コスト8％という公約から、IP戦略と株主還元の緊張関係を含め、無借金経営が市場に説明すべき現金の責任と資本効率の条件を読み解く。
金利3％時代に生き残る攻めの資金調達と企業価値再設計の実務術
10年国債利回りが3％に届き、銀行借入・社債・CPの調達環境は一変しました。日銀統計、法人企業統計、東証の資本コスト要請を基に、固定化・分散・ROIC管理・株主還元を組み合わせる企業の生存戦略を解説。余剰資本の使い道からAI投資の採算、金融機関との対話まで、取締役会が見るべき論点を具体的に整理します。
バークシャー日本協業で読むアベル新体制の積極投資と統治戦略論
バークシャー・ハザウェイはアベルCEO体制で、5大商社と東京海上を単なる株式保有先から協業相手へ位置付け直しています。約3592億ドルの流動性、円債調達、再保険、M&A連携が日本企業の成長戦略とガバナンスに与える影響を、投資家が注視すべき資本規律、株主還元、取締役会承認条件の三点から実務的に読み解く。
ソフトバンクG個人社債4.75%とAI財務リスクの最新焦点を分析
ソフトバンクグループの個人向け1兆円社債は年4.75%、7年満期で条件決定。国内金利上昇が追い風となる一方、信用力はArm株価、OpenAI投資、ABBロボティクス買収で変動するNAVとLTVに左右される。無担保・無保証の条件、格付け、償還資金、市場価格の変動、個人投資家が見るべき財務規律とリスクを解説。
金融庁の有報確認書厳格化、会計不正防ぐ経営者宣言の実効性検証
金融庁が上場企業の有価証券報告書に添付する確認書を見直し、作成・開示手続の整備と実効性確認を経営者に宣言させる方針です。ニデック問題やSSBJ基準導入で高まる開示統制の課題を踏まえ、取締役会、CFO、監査人が果たすべき役割、形式対応に終わらせない統制設計、投資家が有報で読むべき変化を具体的かつ丁寧に解説。
CGコード改訂で進む成長投資重視の資本配分改革と株主還元見直し
2026年7月改訂のコーポレートガバナンス・コードは、増配や自社株買いだけでなく、資本コストを上回る成長投資、事業ポートフォリオ、人的資本、脱炭素を取締役会が説明する段階へ進めた。東証要請、SSBJ開示、投資家対話、総会前開示の変化を手掛かりに、経営者と投資家が問うべき資本配分改革の実務を読み解く。
経営者保証なし融資は優良企業の証明ではない中小企業の審査新常識
経営者保証なし融資は、保証を外せる優良企業の勲章ではなく、法人個人分離、財務基盤、情報開示を問う制度転換です。金融庁の説明義務強化、2025年度の無保証融資55.7％、企業価値担保権の開始、信用保証制度の保証料上乗せ策、倒産増加局面も踏まえ、融資交渉でいま必要な資料整備と審査対応力の核心を読み解く。
アパグループ藤田観光株4.50%保有で読むホテル資本再編の行方
アパグループ3社が藤田観光株を各1.50%、合計4.50%保有し大株主に浮上しました。NSSKとの資本業務提携、椿山荘やWHGの成長投資、訪日需要の変調を踏まえ、少数株主持分がホテル再編とガバナンスに与える意味を解説。買収観測に振れやすい局面で、開示資料から読める事実と論点を投資家向けに整理します。
役員報酬高額否認、京醍醐味噌訴訟が問う税務判断と経営裁量の境界
京醍醐味噌が役員報酬の損金算入否認を巡って国税と争い、最高裁で不受理となった。月2億5000万円、約19億円否認、類似法人比準という数字の背後にある税務判断、会社法上の報酬決定、同族企業のガバナンス課題、成長投資と課税公平の衝突を検証。中小企業が報酬設計で備える実務論点と証拠化の要点を詳しく読み解く。
配当23兆円時代の上場企業経営、還元競争と家計所得押し上げ効果
上場企業の配当総額が23兆円規模へ拡大する見通しです。半導体・AI関連の利益成長、東証の資本効率改革、DOEや累進配当の普及が還元を押し上げています。家計所得の下支え効果と、成長投資を細らせない取締役会の論点を解説。
上場企業の稼ぐ力を押し上げる円安とAI投資の構造変化を読み解く
2026年4〜6月期の上場企業決算は、円安、AIデータセンター投資、価格転嫁、資本効率改善が重なり利益を押し上げました。キオクシア、トヨタ、アドバンテストなどの公開資料から、増益の質と中東リスク、設備投資競争の持続性、取締役会が問われる資本配分、キャッシュ創出力の見方を企業統治の視点で投資家向けに読み解く。
CSRD域外基準案、日本企業に迫る開示統治とサプライチェーン改革
EUのCSRD域外基準案ESRS-40aは、日本企業を含む約1200社に2029年からサステナビリティ報告を迫る。適用条件、影響重視の開示、SSBJとの重複、ISSB報告の参照可能性、取締役会が備えるべき統制課題を詳しく整理。保証、子会社免除、法務部門とサプライチェーンデータまで実務リスクを読み解く。
オリンパス内部通報事件が問う公益通報者保護法の救済空白と企業責任
2007年の通報から最高裁で配転無効が確定するまで、オリンパス元社員の闘争は公益通報者保護法の弱点を浮かび上がらせました。2026年12月施行の改正法で刑事罰や立証責任転換が加わる一方、配置転換・ハラスメント、職場復帰、訴訟費用の重さに残る救済不足と企業が取締役会で点検すべき実務上の論点を読み解く。
優待株に資金回帰、ドンキ分割が示す個人株主拡大戦略と企業価値
AI・半導体株の調整で資金の受け皿を探す市場が、優待と株式分割で個人株主を増やす企業に注目しています。PPIHのmajica優待、株主総数10万人超、東証の投資単位改革、NISA拡大を手がかりに、優待株再評価の持続性とガバナンス課題、還元策を企業価値と長期保有に結びつける条件を実務目線で丁寧に読み解く。
東証PBR改革、資本コスト開示後に問われる成長投資と取締役会
東証のPBR改善要請は、一覧開示の段階から成長投資と資本配分の実行力を問う局面へ移った。自社株買い約9兆円の買付進捗、議決権行使基準の厳格化、2026年版ガバナンス・コード確定、東京センチュリーやエスペックの開示を踏まえ、資本コストを超える収益力と取締役会が示すべき企業価値向上策を具体的に読み解く。
AI投資268兆円、米テック隠れ債務が問う財務開示制度の盲点
Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracleの公開資料から、AIデータセンター投資に伴う未開始リースや購入義務を検証。1兆6500億ドル規模に膨らむ契約群は負債そのものではないが、資金調達、電力、顧客集中、開示統制に波及する。投資家と取締役会が読むべき注記の論点を解説。
東証の少数株主票開示で役員選任と親子上場統治はどう変わるのか
東証が40%以上の議決権を持つ大株主がいる上場会社に、取締役選任議案ごとの少数株主賛成割合の開示を義務付ける。2026年12月期以降、TDnetで賛成・反対・棄権が見える化される新制度を、SoftBankや中外製薬の株主構成、親子上場の利益相反、社外取締役の責任、投資家が読むべき実務指標までを解説。
米国株23時間取引開始へ世界マネー集中と日本市場再編への課題
米国株の23時間取引は12月6日に始まる予定です。SIPとNSCCの稼働延長で日本時間の日中にも売買しやすくなる一方、薄い流動性、企業開示、国内市場の空洞化リスクが問われます。海外投資家と成長企業を引き寄せる米国市場の制度変更が、世界マネーの集中をどう強めるかを、日本企業と個人投資家が備える視点を交えて解説。
臨時株主総会請求5%化、企業統治改革と株主権の新境界線を読む
臨時株主総会の招集請求要件を総議決権3%以上から5%以上へ引き上げる案は、アクティビスト抑制策にとどまらず、少数株主権と経営の機動性を再設計する制度改正です。会社法、東証ガバナンス改革、買収防衛判例、総会屋対策の歴史を踏まえ、企業と投資家が注視すべき制度設計の論点と市場評価への影響まで具体的に読み解く。
全東信破産で浮かぶ早期入金サービスの信用リスクと加盟店保護策
全東信の破産で、カード売上を早期に現金化する仕組みの弱点が表面化しました。キャッシュレス比率58.0％、クレジットカード決済額134.6兆円の時代に、飲食店の資金繰りを支える入金短縮サービスはどこまで安全か。契約、分別管理、代替調達、行政支援、決済会社の説明責任まで経営者が確認すべき論点を読み解く。
トヨタ政策株売却が示す持ち合い解消と資本効率改革の決定的局面
トヨタ自動車やデンソー、アイシンが進める政策保有株の売却は、単なる資産圧縮ではなく、豊田自動織機の非公開化、自己株買い、東証改革が重なる統治転換です。各社の有価証券報告書やガバナンス開示を基に、持ち合い解消の狙い、資本効率への効果、需給悪化と少数株主保護の論点、日本企業の株式持ち合いがどこまで変わるのかを解説。
ガバナンスコード改訂で高まる自由演技型統治と資本配分の新課題
金融庁のアクション・プログラム2025と東証の2026年資本コスト要請更新を手掛かりに、ガバナンス・コード改訂の焦点を整理。資本配分、取締役会の監督、政策保有株式、総会前開示、サステナビリティ保証が企業価値をどう左右するかを、プライム企業に求められる一段高い統治水準と投資家目線で具体的に深く読み解く。
富士通AI経理が示す財務経理部門の経営参謀化と監査DX新潮流
富士通は2025年度にUvance売上7093億円、Service Solutions売上2兆3469億円を計上した。FP&AがOneERP+とOneCRMのデータを基に受注・売上のAI予測を週次で使う事例から、財務経理部門が経営参謀へ変わる条件、AI監査の効用、データ統制と説明責任の実務課題を読み解く。
大量保有報告の曖昧記載、金融庁調査が映す株主圧力と開示実務の変化
金融庁が大量保有報告書の保有目的記載に目を向ける背景には、アクティビスト増加と2026年施行の制度改正があります。5％超保有、重要提案行為、共同保有者、現金決済型デリバティブの線引きを整理し、曖昧な「純投資」記載が市場の透明性を損なうリスクと、上場企業・投資家が備える開示実務の今後の具体策まで読み解く。
CLO義務化で荷主の物流経営はコスト部門から価値創出の中核へ
改正物流効率化法の全面施行で、取扱貨物9万トン以上の特定荷主にはCLO選任や中長期計画、定期報告が求められます。荷待ち・荷役削減、積載効率44％、100万円以下の罰金という制度要件を踏まえ、物流を現場任せのコスト管理から、調達・販売・在庫・取引先を動かす経営課題へ転換する条件を先行企業の事例とガバナンスの視点で解説。
スペースX巨大IPO、2兆ドル評価の成長物語と統治リスク検証
スペースXが過去最大級のIPOで2兆ドル企業となった背景を、Starlink収益、再利用ロケット、AI投資、マスク氏支配の統治構造から分析。個人投資家が熱狂の先で確認すべきロックアップ、赤字、資本配分、上場後の開示責任まで、巨大宇宙企業の成長物語と市場構造のリスクを今、長期投資目線で実務的に読み解く。
スペースX上場熱狂に潜む2兆ドル評価とマスク支配の危うい罠の深層
スペースXのIPOは初日終値で時価総額2.1兆ドルに達し、StarlinkとAIへの期待を一身に集めた。一方でマスク氏が85.1%の議決権を握る統治構造、2025年49.4億ドル赤字、Starship開発遅延、FCC規制依存が株価下振れ要因となる理由を解説。個人投資家が熱狂の外側で確認すべき論点を読み解く。
スペースX上場で始まる巨大IPO新時代と株式バブル資金争奪戦
スペースXの史上最大IPOは、未公開化が続いた米国市場に公開回帰を促す号砲です。750億ドル調達、2.1兆ドル評価、Starlinkの実需、AIデータセンター構想、指数組み入れと創業者支配を軸に、日本企業が学ぶ資本政策の課題も含め、バブル資金争奪戦が企業統治と個人マネーに突きつける論点を今読み解く。
SpaceX上場で問われる2.1兆ドル企業統治と投資家の視点
SpaceXがナスダック上場初日に終値160.95ドル、時価総額2.1兆ドルへ上昇。公開価格135ドル、750億ドル調達の熱狂を、Starlink、AI、NASA契約の事業基盤と、赤字、マスク氏の議決権支配、指数採用観測、FAAやFCC規制が公開会社の統治に与える影響から、個人投資家の視点で読み解く。
スペースX上場で浮かぶマスク支配と個人株主権の意外な落とし穴
スペースXのIPOは個人投資家にも門戸を広げる一方、公開株の議決権は薄く、マスク氏の支配は続く。株主総会への関与、二重株式構造、証券会社経由で生じる権利行使の制約、上場直後の値動きとガバナンスリスクを整理。米国大型IPOで異例の小口配分が何を意味するのか、日本の投資家が確認すべき具体的な手続きを解説。
スペースX IPO、NISA募集で問われる統治リスクと投資実務
スペースX IPOは楽天証券がNISA成長投資枠を対象口座に明記し、日本の個人投資家にも公開価格で応募する道を開く。一方、S-1には2025年売上187億ドル、営業赤字26億ドル、AI投資、政府契約依存、マスク氏支配が並ぶ。抽選参加前に見るべき非課税メリットと価格形成、少数株主の統治リスクを読み解く。
買収TOB予告は本気か法務視点で市場信頼を守る三つの開示条件
法的拘束力のないTOB予告が株価を動かす場面が増えています。経産省指針、金融庁Q&A、東証開示実務、2025年のTOB・MBO統計を手掛かりに、資金裏付け・開始時期・取締役会対応・相場操縦リスクを点検。アクティビスト時代に投資家が本気度を見極め、対象会社の説明責任と市場信頼を守る条件を慎重に読み解く。
取締役の賠償上限導入へ―会社法改正の全容と影響
政府が会社法改正により取締役の損害賠償額に上限を設ける方針を固めた。株主代表訴訟による巨額賠償への懸念が経営判断の萎縮を招いているとの指摘を受け、法制審議会で責任限定契約の対象拡大などが議論されている。改正の背景、海外との比較、企業実務への影響を多角的に解説する。
東京ガス脱炭素改革、PBR1倍超えを支えたESG浸透の仕組み
東京ガスは都市ガス自由化と脱炭素の圧力を受け、再エネ、e-メタン、IGNITURE、ROIC管理を組み合わせる企業改革を進めています。PBR1倍割れから市場評価を回復した背景を、ESGの社内浸透、役員報酬、社外取締役によるガバナンス改革の観点で整理し、安定供給を守りながら成長投資を選ぶ要点を読み解く。
キーエンス創業者・滝崎氏が取締役退任へ その経営哲学を解剖
キーエンス創業者の滝崎武光氏（80）が6月の株主総会をもって取締役を退任する。営業利益率50%超・時価総額15兆円企業を一代で築いた「性弱説経営」の本質、ファブレス×直販モデルの競争優位、そしてポスト滝崎時代のガバナンスと資本政策の転換点を読み解く。
スパイバー破綻で露呈ディープテック経営の赤字限界と統治課題の本質
Spiberは2025年12月期に売上高1億7700万円、最終赤字438億3100万円、純資産マイナス281億700万円に陥り、私的整理を決めました。累計1000億円超を集めた日本発ユニコーンの失速を手がかりに、量産投資の難しさ、資本規律、取締役会の責任、再建後に残る論点と日本の深科技経営の課題を読み解きます。
企業ガバナンスコード改訂案 取締役会の4論点と実務対応の整理
金融庁と東証が2026年4月に公表したコーポレートガバナンス・コード改訂案は、理念と戦略、リスク管理、CEOサクセッション、サステナビリティを取締役会の中核議題として再整理しました。資本コスト対応、成長投資、SSBJ基準も踏まえ、上場企業が何を議論し、どこまで経営判断に落とし込むべきかを読み解きます。
KDDI架空取引問題と子会社ガバナンス不全の連鎖
BIGLOBE不正が7年超続いた経緯と見逃しの構造、再発防止の焦点
短期思考に縛られる経営者が失う長期価値創造と組織活力の条件とは
四半期偏重と形式ガバナンスが成長投資を削る構図、長期経営へ戻す実務上の論点整理と処方箋
不動産メタボ企業が直面する三重苦の実態と行方
フジテレビ・富士ソフト・養命酒に見る不動産過多企業の経営課題と再編の構図
不正会計が繰り返される構造的理由と倫理規範の重要性
進化心理学が解き明かす自己利益追求と企業不正の構造的メカニズム
会計不正が絶えない理由、市場を支える規範と監督制度の本当の役割
自己利益が会計不正に傾く構造と、透明性・内部統制・監督が市場信頼を支える条件整理
フジクラ改革に学ぶ選択的集権と現場分権の勝てる組織設計実務
事業ポートフォリオ、資本配分、技術開発、現場裁量を選び直す経営改革の論点
村木厚子の退官後を追う官民学連携と女性活躍支援の実像と政策課題
厚労次官退官後の企業統治、大学教育、若年女性支援を貫く村木厚子の役割変化と社会的意味
フジHD2350億円自社株買いが映す統治と利益供与論点の整理
村上系売却合意、ダルトン対応、市場急落、会社法120条論点まで追う全体整理
個人株主が物言う時代へ 日本企業統治と議決権行使の新潮流を読む
新NISAと持ち合い解消で増える個人株主が企業統治を左右する構図と実務上の主要論点
フジHD巨額自社株買いが問う企業統治の本質
フジ・メディアHDの2350億円自社株買いの構造と株主間の利害対立の全容
個人投資家が「物言う株主」化する背景と企業への影響
議決権行使の積極化で変わる日本の株主総会と企業統治の最前線
アクティビストが事業再編に照準、PBR1倍超も標的に
割安株の減少を受け、アクティビスト（物言う株主）の戦略が株主還元から事業再編へとシフトしています。PBR1倍超の企業も対象となる新たな投資潮流と、企業が取るべき対応策を解説します。
JAL主導のAGP非公開化が可決、少数株主保護の課題浮き彫りに
航空機電力供給のエージーピー（AGP）がJAL主導の株式併合で上場廃止へ。杉田社長退任の経緯と少数株主保護の論点を詳しく解説します。
オアシスがニデックに訴訟検討、永守氏の責任追及へ
香港のアクティビスト・オアシスがニデック株6.7%を取得し、訴訟を含む強硬策を検討。不正会計問題で揺れるニデックのガバナンス改革の行方と、創業者・永守氏への責任追及の動きを解説します。
永守重信と稲盛和夫を分けたもの：名経営者の晩節
ニデック永守重信氏の経営引退と不適切会計問題を機に、稲盛和夫氏との対比から「名経営者がなぜ最終局面で失脚するのか」を考察します。