親子上場包囲網が狭まる日本企業統治改革と子会社再編の重要局面
上場子会社はピーク時から大きく減少し、親子上場の維持には資本効率と少数株主保護の説明責任が重くなった。東証の少数株主保護ルール、2026年のガバナンス・コード改訂、NTTやイオンの再編事例から、TOBや株式交換が増える背景と残る親子上場企業に求められる取締役会の役割と実務上の論点を投資家視点で読み解く。
#東証改革 (5件)
海外投信の日本株買い、選別相場の新基準
海外アクティブ投信の日本株買いが強まる背景を、東証改革、海外勢保有比率34.7％、世界の投信資金、JX金属とサンリオの競争力から分析。インデックス主導では拾いにくい企業価値の再評価に加え、NISA資金、日銀ETF処分、為替・金利・AI関連株の過熱、資本配分の見極め方を読み解く。
東証PBR改革、資本コスト開示後に問われる成長投資と取締役会
東証のPBR改善要請は、一覧開示の段階から成長投資と資本配分の実行力を問う局面へ移った。自社株買い約9兆円の買付進捗、議決権行使基準の厳格化、2026年版ガバナンス・コード確定、東京センチュリーやエスペックの開示を踏まえ、資本コストを超える収益力と取締役会が示すべき企業価値向上策を具体的に読み解く。
最適現預金水準が資本配分を変える企業価値向上の原則と実務設計
現金をためるか投資するかという二択ではなく、企業ごとに必要な現預金水準を定義することが資本配分の出発点です。東証改革や企業財務理論を踏まえ、適正水準の考え方と経営への落とし込み方を解説します。
アクティビストが事業再編に照準、PBR1倍超も標的に
割安株の減少を受け、アクティビスト（物言う株主）の戦略が株主還元から事業再編へとシフトしています。PBR1倍超の企業も対象となる新たな投資潮流と、企業が取るべき対応策を解説します。