CGコード改訂で進む成長投資重視の資本配分改革と株主還元見直し
2026年7月改訂のコーポレートガバナンス・コードは、増配や自社株買いだけでなく、資本コストを上回る成長投資、事業ポートフォリオ、人的資本、脱炭素を取締役会が説明する段階へ進めた。東証要請、SSBJ開示、投資家対話、総会前開示の変化を手掛かりに、経営者と投資家が問うべき資本配分改革の実務を読み解く。
#成長投資 (4件)
事業承継税制の免除案、中小企業の成長投資と賃上げを本当に促すか
経産省が検討する事業承継税制の免除案は、相続税・贈与税の負担を成長投資や賃上げと結び付ける転換点です。現行特例の期限、非上場株評価の見直し、後継者が備えるべき資本政策、雇用・賃金計画、取締役会の監督、金融機関との対話、租税公平性の論点まで、中小企業経営者と支援者向けに実務目線で丁寧にわかりやすく解説。
食料品消費税1%減税の財源難、国債市場と成長投資へ広がる波紋
食料品の消費税率を1%へ下げる案は、年4兆円超から5兆円規模の財源を要し、赤字国債を避けるだけでは説明不足です。社会保障、防衛費、GX・AI投資と国債市場の信認が交差するなか、2027年実施案の政治的魅力、成長投資との奪い合い、金利上昇局面のリスク、家計支援の効果と市場が求める財源工程を丁寧に読み解く。
東証PBR改革、資本コスト開示後に問われる成長投資と取締役会
東証のPBR改善要請は、一覧開示の段階から成長投資と資本配分の実行力を問う局面へ移った。自社株買い約9兆円の買付進捗、議決権行使基準の厳格化、2026年版ガバナンス・コード確定、東京センチュリーやエスペックの開示を踏まえ、資本コストを超える収益力と取締役会が示すべき企業価値向上策を具体的に読み解く。