はじめに

世界第4位の人口約2億8,000万人を抱えるインドネシアは、東南アジア最大の経済大国として長年注目を集めてきました。しかし近年、その「巨大市場」としての期待に陰りが見え始めています。

中間層の縮小、自動車販売の低迷、消費意欲の後退——。新興国として右肩上がりの成長が続くと思われていたインドネシア経済に、構造的な変化が起きています。さらに、ASEAN域内ではベトナムやマレーシアとの経済成長格差も拡大しつつあります。

この記事では、インドネシア経済が直面する課題と、ASEAN域内で広がる経済格差の実態について、最新のデータをもとに読み解いていきます。

インドネシア中間層の急速な縮小

5年間で940万人が中間層から脱落

インドネシア中央統計庁のデータによれば、2019年に5,730万人いた中間層は、2024年までに4,790万人へと減少しました。5年間で約940万人、割合にして約4.1%が中間層から脱落した計算です。中間層の人口比率も2018年の23.0%から2024年には17%台にまで低下しています。

この縮小は単なる統計上の変動ではありません。消費全体に占める中間層の支出割合も、2019年の43.4%から2024年には38.3%へと大きく低下しました。経済成長のエンジンとされてきた中間層の購買力が、目に見えて弱まっているのです。

貯蓄の減少と家計の逼迫

中間層の経済的な脆弱性を示すデータは他にもあります。1億ルピア（約100万円）未満の預金口座の平均残高は、2019年から2024年にかけて40%も減少しました。さらに、中間層の69.9%が「過去1年間で支出が収入を上回る月があった」と回答しています。

中間層予備層では支出の55%以上が食費に充てられており、耐久消費財に手が届かない層が拡大しています。日用品大手のユニリーバ・インドネシアの純売上高は2020年をピークに減少を続け、2023年には2016年以前の水準を下回りました。これは消費の「質的な劣化」を象徴する事例です。

自動車販売低迷が映す内需の弱さ

2025年は前年比13.9%減の86万台

インドネシアの自動車販売台数は、内需の健全性を測る重要な指標です。2025年の新車販売台数は約86万台となり、前年比で13.9%の大幅減を記録しました。1月から11月の累計でも前年同期比10%減の71万台にとどまりました。

新車価格が年率8%で上昇している一方、中間層の所得は伸び悩んでいます。インドネシアにおける売れ筋の新車価格帯は日本円で約200万円前後ですが、購買力の低下により手が届かなくなる消費者が増えています。

雇用の「質」の悪化が根底に

自動車販売低迷の根底には、雇用環境の構造的な変化があります。インドネシアのインフォーマル雇用率（非正規・非公式な就業形態の割合）は、2018年の49.5%から2023年には51.5%に上昇しました。不完全就業率も同期間に28.8%から31.0%へと増加しています。

2024年には労働省が7万8,000人のレイオフを報告しており、前年の6万4,900人から大幅に増加しました。安定した雇用が減少し、消費を支える所得基盤が弱まっているのです。

ASEAN域内で広がる成長格差

ベトナムの躍進とインドネシアの停滞

ASEAN域内では、国ごとの経済成長に大きな差が生まれています。2025年の実質GDP成長率予測を比較すると、その格差は明白です。

ベトナムは6.3%と域内トップの成長率を維持し、2025年第3四半期にはコロナ反動期を除けば2011年以来の高成長を記録しました。フィリピンも5.6%と堅調です。一方、マレーシアは4.3%、インドネシアは5%前後にとどまり、タイはさらに低い水準で推移しています。

脱中国の恩恵が分かれ目に

この格差の背景には、米中対立に伴う「脱中国」のサプライチェーン再編があります。ベトナムはサムスンをはじめとする外資系企業の生産拠点移転により、製造業が大きく成長しました。マレーシアも半導体関連の投資を呼び込んでいます。

一方、インドネシアは資源輸出への依存度が高く、製造業の付加価値向上が遅れています。「早すぎた脱工業化」とも指摘されるこの構造は、ニッケルなどの資源価格に経済が左右されやすい体質を生んでいます。

ADBも成長率予測を下方修正

アジア開発銀行（ADB）は、東南アジア全体の2025年経済成長率予測を4.2%に下方修正しました。米国のトランプ政権による関税政策の影響が、域内全体に不確実性をもたらしています。特にインドネシアやタイでは、高金利や融資基準の厳格化を背景に耐久財消費が軟調であり、ベトナムとの成長格差がさらに拡大する可能性があります。

注意点・今後の展望

プラボウォ政権の野心的目標と現実の乖離

2024年10月に発足したプラボウォ政権は、任期中にGDP成長率を8%以上に引き上げるという野心的な目標を掲げています。学校給食の無償化や中小企業向け債務帳消しなどのポピュリズム的政策を打ち出していますが、2025年第1四半期の成長率は4.87%にとどまり、目標との乖離は大きいです。

GDP比3%以内の財政規律を維持しつつ、新首都建設やインフラ開発を進めるという課題は、容易ではありません。成長と分配のバランス、そして透明性の確保が問われています。

ASEAN域内の経済格差は今後も拡大か

米中摩擦の行方やトランプ関税の動向により、サプライチェーン再編の恩恵を受けられる国とそうでない国の差は、今後も拡大する可能性があります。各国は利下げや財政出動で景気を下支えしていますが、構造的な改革なくして持続的な成長は難しいでしょう。

特にインドネシアにとっては、資源依存型の経済構造からの脱却と、中間層の再拡大に向けた雇用の質の改善が急務です。

まとめ

インドネシアの中間層縮小は、新興国経済の「右肩上がり」という前提を覆すものです。5年で940万人が中間層から脱落し、自動車販売は2桁減少、消費構造も大きく変化しています。

ASEAN域内では、ベトナムの躍進とインドネシア・タイの停滞という二極化が進んでいます。日本企業にとっても、「ASEAN」をひとくくりにせず、各国の経済実態を精緻に把握した上での戦略立案が求められる時代に入ったと言えるでしょう。

参考資料:

• 新車販売が前年比13.9％減、86万台に（インドネシア）
• Indonesia’s Shrinking Middle Class Threatens Growth, Consumption
• 政治不安が続くアジア新興国、脆弱な中間層に配慮した政策を - 大和総研
• ADB、東南アジアの2025年経済成長率予測を4.2％に下方修正
• 経済展望 2026年ASEAN域内展望 - シンガポール日本商工会議所
• インドネシア・プラボウォ政権1年間の経済政策運営
• 縮む経済成長エンジン「中間層」- じゃかるた新聞