はじめに

2026年2月末に始まった米国・イスラエルによるイラン攻撃から2か月以上が経過し、中東情勢の混迷は日本経済に深刻な影を落としています。イラン革命防衛隊が宣言したホルムズ海峡の封鎖は事実上継続しており、原油価格は紛争前の1バレル60ドル台から一時169.8ドルまで急騰しました。5月に入っても停戦交渉は難航し、ドバイ原油は90〜100ドル前後の高値圏で推移しています。

資源の大半を輸入に頼る日本にとって、この原油高は海外への巨額の所得流出を意味します。複数のシンクタンクが試算した年間数兆円から最大20兆円規模の所得流出は、政府が検討する食品減税の効果を大きく上回ります。本記事では、資源高がもたらす日本経済への影響を、エネルギー安全保障の観点から多角的に分析します。

原油価格高騰の経緯と現在地

紛争勃発から急騰までの軌跡

2026年2月28日、米国とイスラエルはイラン領内への空爆を開始しました。これを受けてイラン革命防衛隊は3月2日にホルムズ海峡の閉鎖を宣言し、3月5日には大手海上保険会社が戦争リスク保険の引き受けを停止しました。大手海運会社がホルムズ海峡の通過を相次いで停止したことで、海峡は事実上の封鎖状態に陥りました。

原油価格は即座に反応し、ブレント原油は紛争直後に10〜13%上昇して80ドル台に達しました。その後も上昇は続き、ドバイ原油は3月19日に169.8ドルの高値を記録しています。3月の月間平均は124.3ドルとなり、2025年平均（68ドル）の約1.8倍に膨らみました。

停戦交渉と不透明な先行き

4月に一時停戦が成立し、WTI原油先物は117ドル台から91ドル台へ急落する場面もありました。しかし5月に入るとホルムズ海峡周辺で再び衝突が発生し、停戦の継続自体が危ぶまれる状況です。

米国はイランに対して軍事行動の終結や核協議の枠組みを含む14項目の覚書（MOU）を提示しており、ウラン濃縮の一時停止と引き換えに制裁解除やホルムズ海峡の通航制限の相互解除を盛り込んだとされています。しかし、イラン側の回答はまだ示されておらず、交渉の行方は予断を許しません。

重要なのは、仮に停戦合意が成立しても、海峡の実質的な再開には相当な時間を要する点です。機雷の除去、ペルシャ湾安全航行許可制の廃止、戦争リスク保険条件の正常化、各船社の運航再開判断には数週間から数か月のラグが生じるとされています。5月7日時点で、約1,600隻以上の船舶と約2万3,000人の船員がペルシャ湾内で立ち往生している状況が続いています。

日本の所得流出メカニズムと試算

「所得流出」とは何か

資源を輸入に依存する国にとって、原油価格の上昇は「交易条件の悪化」を意味します。同じ量の原油を輸入するために、より多くの代金を海外に支払わなければなりません。この追加的な支払い分が、国民所得の海外への流出となります。

日本総研が2026年3月に発表したレポートによれば、化石燃料価格が2倍になった場合、日本は年間で約20兆円（GDP比約3%）の所得流出が生じる見通しです。同レポートでは中国が約65兆円（同約2%）、ユーロ圏が約52兆円（同約2%）と試算されており、日中欧合計で最大約137兆円規模の所得が資源産出国へ移転する計算になります。

原油価格10ドル上昇で1.5兆円の流出

内閣府や民間シンクタンクの分析では、原油先物価格が1バレルあたり10ドル上昇するごとに、年間換算で約1.5兆円の所得が海外に流出するとされています。2025年の平均価格（68ドル）を基準にドバイ原油が100ドルで推移した場合、差額の約32ドル分で年間4.6兆円以上の所得流出が生じる計算です。

原油価格がさらに高い水準で推移すれば流出額は一段と膨らみます。大和総研の試算では、WTIが120ドルで推移した場合、2026年度の実質GDP成長率を0.5ポイント程度押し下げるとしています。さらにWTIが150ドルに達し、ホルムズ海峡周辺国からの原油・LNG輸入が10%減少した場合には、成長率の押し下げ幅は2.0ポイント程度にまで拡大する見通しです。

食品減税を上回る家計負担の増大

家計への波及ルート

原油高は複数のルートで家計を圧迫します。第一にガソリン・灯油など燃料価格の直接的な上昇、第二に電気・ガス料金への転嫁、第三に物流コスト上昇を通じた食品・日用品の値上げです。

帝国データバンクの試算では、ドバイ原油価格が前年比100%上昇した場合、1世帯あたりの年間消費支出は約5万円増加するとされています。第一生命経済研究所も、ガソリン価格が200円で1年間高止まりした場合、1世帯あたり年間約1万2,000円の負担増になると分析しています。

ガソリン価格については、政府が2026年3月19日出荷分から補助金を再開し、全国平均170円程度への抑制を目指しています。4月30日時点の補助単価は39.7円に達しており、レギュラーガソリンの全国平均は169.7円に抑えられています。しかし、補助金は財政負担を伴うため、長期化すれば持続可能性が問われます。

食品減税の規模との比較

高市政権が掲げる「食料品消費税2年間ゼロ」の政策が実現した場合、年間約5兆円の税収減が見込まれるとされています。1世帯あたりでは年間約8.8万円の負担軽減に相当します。

一方、原油価格が100ドル前後で推移した場合の所得流出は年間4.6兆円以上、さらに高値が続けば8兆円規模に達する可能性があります。食品減税が家計に還元される金額を、資源高による所得流出が相殺、あるいは上回る構図です。食品減税という「入口での支援」が、資源高という「出口からの流出」に追いつかないリスクが現実化しつつあります。

エネルギー安全保障の構造的課題

中東依存度の高さ

日本のエネルギー安全保障上の最大の弱点は、中東地域への依存度の高さです。原油輸入の約9割が中東産であり、そのほとんどがホルムズ海峡を経由しています。世界の原油供給の約2割がこの海峡を通過しており、封鎖の影響はグローバルに及びます。

一方でLNG（液化天然ガス）については、中東依存度は約1割にとどまり、ホルムズ海峡経由の輸入量は約400万トン（全体の約6%）と限定的です。ジェトロによれば、LNG生産を停止中のカタールのシェアは5.3%で、オーストラリアや東南アジアなど調達先の多角化が進んでいます。

石油備蓄と当面の対応

日本は2026年2月時点で約8か月分の石油備蓄を保有しています。国家備蓄、民間備蓄、産油国共同備蓄（UAE・サウジアラビア・クウェート）の三層構造で構成されており、政府は3月16日から8,000万バレルの石油備蓄放出を開始しました。

LNGについても、2026年3月1日時点で電力・ガス会社は400万トン弱の在庫を確保しており、ホルムズ海峡経由のLNG輸入量の約1年分に相当するとされています。電気事業連合会は、LNG調達先の多角化により大きな影響を回避できているとの認識を示しています。

金融政策への波及

日本銀行は2026年4月の金融政策決定会合で、政策金利を0.75%に据え置きました。注目すべきは、展望レポートでコアCPI上昇率の見通しを2026年度で前回の1.9%から2.8%へと大幅に引き上げた点です。原油価格上昇がエネルギー価格や財の価格を中心に物価を押し上げると判断しています。

日銀は原油先物が1バレル105ドル程度を出発点に、見通し期間の終盤にかけて70ドル台まで下落する想定を置いていますが、停戦交渉の難航次第ではこのシナリオ自体が崩れる可能性があります。経済見通しには下振れリスク、物価見通しには上振れリスクが大きいと日銀自身が認めており、利上げのタイミングは中東情勢に大きく左右される見通しです。

注意点・今後の展望

楽観シナリオと悲観シナリオ

停戦合意が早期に成立し、ホルムズ海峡の通航が段階的に再開されれば、原油価格は70〜80ドル台まで下落する可能性があります。この場合、所得流出の規模は大幅に縮小し、日本経済へのダメージも限定的にとどまります。

一方、交渉が決裂して戦闘が再燃すれば、原油価格は再び100ドルを大きく超える水準に跳ね上がりかねません。大和総研の試算では、最悪のケースで日本はマイナス成長に陥る可能性も指摘されています。朝日新聞が3月に実施した世論調査では、回答者の90%がイラン情勢の日本経済への影響に不安を感じていると回答しており、消費マインドの冷え込みも懸念材料です。

中長期的なエネルギー戦略の見直し

今回の危機は、日本のエネルギー安全保障が特定地域の地政学リスクにいかに脆弱であるかを改めて浮き彫りにしました。原油の中東依存度を引き下げるための調達先多角化、再生可能エネルギーの導入加速、省エネルギーの推進など、構造的な対策が急務です。LNGについては中東依存度が低く抑えられている点は一定の成果ですが、原油についてはまだ道半ばといえます。

まとめ

米国・イスラエルとイランの軍事衝突の長期化に伴う資源高は、日本から海外への所得流出を年間数兆円から最大20兆円規模に膨らませる見通しです。ドバイ原油が100ドル前後で推移した場合でも流出額は4.6兆円を超え、食品減税による家計支援の効果（約5兆円の税収減に相当）を上回る負担増が国民生活にのしかかります。

ホルムズ海峡の再開には停戦合意後も数週間から数か月を要するとされており、日本経済への重荷は当面続く見込みです。短期的にはガソリン補助金や石油備蓄放出で急場をしのぎつつ、中長期的にはエネルギー調達の多角化と脱化石燃料の加速が不可欠です。中東の地政学リスクに左右されにくいエネルギー構造への転換が、日本の経済安全保障にとって最優先の課題となっています。

参考資料:

• 米国・イラン軍事衝突による主要国への経済的影響 ― 資源価格上昇により日中欧合わせて最大140兆円の所得流出 ―（日本総研）
• 2026年3月の原油価格高騰が日本経済に及ぼす影響（帝国データバンク）
• 中東産原油等の輸入10％減少で日本経済はマイナス成長へ（大和総研）
• 中東情勢を踏まえた石油及び関連製品等に関する対応（資源エネルギー庁）
• 日本のLNG輸入量のホルムズ海峡依存度は6.3％（ジェトロ）
• ホルムズ海峡危機：情勢と実務リスク（2026年5月7日更新）
• 経済・物価情勢の展望 2026年4月（日本銀行）
• 原油価格倍増で家計負担は年5万円アップ：低所得層ほど深刻な影響（nippon.com）