はじめに

2026年2月28日、米国とイスラエルによるイラン攻撃を受け、イランがホルムズ海峡を事実上封鎖する事態に発展しました。世界の原油輸送の要衝が機能を失ったことで原油価格は急騰し、日経平均株価は一時4200円超の下落を記録するなど、金融市場に大きな衝撃が走っています。

特に注目すべきは、日本の中東産原油への依存度が中国や韓国を上回っている点です。この記事では、ホルムズ海峡封鎖が日本経済に与える影響と、各国の中東依存度の違いが今後の明暗を分ける構図を解説します。

ホルムズ海峡封鎖の経緯と原油市場の反応

海峡通航がほぼ停止

ホルムズ海峡は、ペルシャ湾とオマーン湾を結ぶ幅約33キロメートルの狭い水路です。世界の海上石油輸送量の約2割がこの海峡を通過しており、中東産原油の輸出における最重要ルートとなっています。

2月28日の軍事衝突後、海峡を通過する船舶数は攻撃前日の95隻から3月5日にはわずか4隻にまで激減しました。事実上の封鎖状態が続いており、エネルギー市場に深刻な供給不安をもたらしています。

原油価格は100ドルを突破

北海ブレント原油は、攻撃前の2月27日時点で1バレル73ドル前後でしたが、3月初旬には急速に上昇を始めました。3月9日にはWTI原油先物が一時119ドル台に到達し、ブレント原油も100ドルを突破しています。

投資家の間では封鎖の長期化懸念が広がっており、原油価格がさらに上昇する可能性も指摘されています。湾岸産油国の減産拡大も重なり、供給サイドの不安要素は増大する一方です。

日経平均急落と日本経済への打撃

株式市場に激震

原油高騰の影響は日本の株式市場を直撃しました。3月4日の日経平均株価は54,245円で取引を終え、前日比3.6%の大幅安となりました。さらに3月9日には一時4200円超の下落を記録し、約1カ月ぶりに5万3000円台を割り込みました。過去3番目の下落幅という歴史的な急落です。

エネルギーコストの上昇による企業収益の悪化懸念や、インフレ加速による個人消費の減退リスクが売りを加速させました。輸出企業を中心に幅広い銘柄で売りが広がった形です。

ガソリン価格と家計への影響

原油価格の高騰は、国内のガソリン価格や電気料金に直結します。ブレント原油が100ドルを突破した場合、ガソリン価格には1リットルあたり20円から30円の上昇圧力がかかるとの試算があります。円安基調も相まって、燃料価格の大幅な上昇は避けられない状況です。

高市首相は3月11日の記者会見で、ガソリン補助金の再導入を発表しました。小売価格が1リットル170円を超えた分について国が石油元売り各社に補助金を支給する仕組みで、3月19日出荷分から適用される見通しです。

日本・中国・韓国の中東依存度を比較

日本の依存度は突出して高い

日本は原油輸入の約95%を中東に依存しています。さらに、輸入原油の約9割がホルムズ海峡を経由して運ばれてきます。つまり、海峡の封鎖は日本のエネルギー供給に直接的かつ甚大な影響を及ぼします。

LNG（液化天然ガス）についても、カタールからの輸入シェアが5.3%を占めており、ホルムズ海峡経由の依存度は6.3%に達しています。原油だけでなくガスの供給にも影響が波及する構造です。

中国はエネルギー調達先を分散

中国は世界第2位の石油消費国ですが、ロシア、中央アジア、アフリカなど多方面からの調達を進めています。中東への依存度は日本ほど高くなく、パイプラインによる陸上輸送ルートも確保しています。ホルムズ海峡の封鎖が中国に与える影響は、日本と比較すると相対的に小さいといえます。

韓国も高い依存度を抱える

韓国は日本と同様に化石燃料の輸入依存度が8割を超えており、中東からの原油調達比率も高い水準にあります。ただし、IEAの備蓄放出においては韓国の放出量が2246万バレルに対し、日本は約8000万バレルと大きく、日本の依存度の深刻さが際立ちます。

IEA協調備蓄放出と今後の展望

過去最大4億バレルの放出

事態の深刻化を受け、IEA（国際エネルギー機関）は3月11日、加盟32カ国による石油備蓄の協調放出を決定しました。放出量は4億バレルで過去最大の規模です。日本は約8000万バレルの放出を担い、加盟国の中でも最大規模の貢献を行います。

日本は国内に254日分の石油備蓄を保有しており、G7加盟国の中では比較的多い水準です。しかしホルムズ海峡の封鎖が長期化し、原油の流入が止まった状態で消費が続けば、備蓄にも限界が訪れます。

封鎖長期化なら構造的リスクに

トランプ米大統領はホルムズ海峡封鎖の解除に向け、日中韓英仏に軍艦派遣を呼び掛けるなど外交的解決を模索しています。しかし、イラン側の態度が軟化する兆しは見えず、封鎖の長期化も現実味を帯びてきました。

ダイヤモンド社の分析では、封鎖が長期化した場合の日経平均は4万6000円から5万3000円のレンジで推移するとの見方が示されています。エネルギー安全保障の脆弱性が中長期的な株価の重しとなる可能性があります。

まとめ

ホルムズ海峡封鎖は、日本のエネルギー安全保障の脆弱性を改めて浮き彫りにしました。原油の中東依存度が約95%に達する日本は、中国や韓国と比較しても最も大きな打撃を受ける立場にあります。

短期的にはIEAの協調備蓄放出やガソリン補助金で影響を緩和する施策が動き出していますが、封鎖が長期化すれば備蓄頼みにも限界があります。調達先の多角化や再生可能エネルギーの導入加速など、エネルギー政策の根本的な見直しが急務となっています。

参考資料:

• 日本のインフレ加速の恐れ、原油急騰－ホルムズ海峡が事実上封鎖
• 原油市場の混乱深刻化、湾岸減産拡大とホルムズ封鎖で100ドル視野
• 日経平均急落し調整局面入り、原油高で超長期債と円下落
• 中東混乱、日本の石油備蓄は十分か？
• IEAの32加盟国が石油備蓄放出で合意
• 石油備蓄放出とガソリン補助金復活の合わせ技
• ホルムズ海峡封鎖で激変！原油・海運の大化け国策低位株リスト