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ドンキPPIH森屋新社長が描く4兆円企業への道

by 鈴木 麻衣子
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#PPIH #ドン・キホーテ #小売 #PB #経営戦略

はじめに

ディスカウント店「ドン・キホーテ」を中核に国内外で約800店舗を展開するパン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（PPIH）。2025年9月、新卒でドンキに入社した生え抜きの森屋秀樹氏が48歳で社長CEOに就任しました。

PPIHは36期連続の増収増益を達成し、2026年6月期上半期も売上高・営業利益ともに過去最高を更新しています。森屋新社長のもとで、PB（プライベートブランド）売上の大幅拡大や新業態の投入など、次の成長ステージに向けた施策が加速しています。この記事では、PPIHの経営戦略と森屋社長の描くビジョンを解説します。

生え抜き社長・森屋秀樹氏の経歴と手腕

ドンキ一筋25年のキャリア

森屋秀樹氏は1977年9月生まれで、2000年に中央大学商学部を卒業後、ドン・キホーテに新卒入社しました。入社の理由は「迎合しない会社だったから」と語っています。店舗運営の現場を経験した後、営業本部千葉支社長、物流部責任者、販促戦略部責任者など多岐にわたる部門を歴任しました。

2019年に執行役員に昇進し、オペレーションマネジメント本部長やリスクマネジメント本部長を担当。2024年には取締役兼常務執行役員CSO兼CFO代行として経営戦略本部長に就任し、2025年9月に代表取締役社長CEOとなりました。

若き経営者が目指す「10兆円企業」

東洋経済のインタビューで森屋氏は「10兆円を目指せる企業にしたい」という野望を語っています。前任の吉田直樹氏が「私よりはるかに優れた人材」と評するほどの信頼を集める一方、森屋氏自身は「上司から嫌われてきた」と語るなど、既存の枠にとらわれない姿勢が持ち味です。創業者・安田隆夫氏の「顧客最優先主義」を受け継ぎつつ、新時代の経営を牽引します。

「Double Impact 2035」——売上4.2兆円への道筋

10年で売上・利益を倍増

PPIHが2025年8月に発表した長期経営計画「Double Impact 2035」は、2035年6月期に売上高4兆2,000億円、営業利益3,300億円の達成を目標としています。2025年6月期の実績が売上高2兆2,468億円、営業利益1,623億円であるため、文字通り「10年で倍増」を狙う意欲的な計画です。

この達成に向け、2035年までの10年間で1兆2,000億円以上の投資を実施する方針です。過去10年の投資額5,496億円の2倍以上にあたる大規模な資金投入となります。

好調な足元業績が計画を後押し

2026年6月期上半期（2025年7月〜12月）の連結業績は、売上高1兆2,100億円（前年同期比7.2%増）、営業利益939億円（同4.7%増）と、いずれも中間期として過去最高を更新しました。通期では売上高2兆3,270億円（3.6%増）、営業利益1,700億円（4.7%増）を見込み、業績予想を上方修正しています。

インバウンド需要の伸長も大きな追い風です。免税売上は過去最高を記録しており、2035年までに免税売上4,000億円を目指す計画です。

PB「情熱価格」の拡大とメジャー化戦略

PB売上4,000億円規模に成長

PPIHのPB「情熱価格」は、顧客と一緒に商品を創り上げる「ピープルブランド」をコンセプトに展開しています。2024年6月期のPB・OEM売上高は、ディスカウントストア（DS）事業で2,461億円（前期比24.4%増）、GMS事業で1,099億円（同22.9%増）に達しました。国内のPB・OEM売上は合計で約3,560億円規模となっています。

森屋社長は「ようやくメジャーの入り口に立った」と現状を評価しています。2027年6月期までにDS事業のPB売上を約5,000億円、GMS事業を含めると6,000億〜7,000億円規模への拡大を目指しています。

PB比率の向上が利益率を押し上げる

PBの売上構成比は、DS事業で19.3%（前期比2.0ポイント増）、GMS事業で25.7%（同4.8ポイント増）と着実に上昇しています。一般的にPB商品は粗利率がナショナルブランドより高いため、PB比率の向上は収益力の強化に直結します。

PPIHの場合、「驚安」の価格設定を維持しつつも、ユニークな商品企画力で差別化を図る戦略が奏功しています。食品、日用品、家電アクセサリーなど幅広いカテゴリーで情熱価格ブランドを展開し、消費者の支持を獲得しています。

新業態「ロビン・フッド」と出店拡大戦略

食品強化型の新フォーマット

2026年3月、PPIHは食品強化型の新業態「驚楽の殿堂 ロビン・フッド」を発表しました。1号店は2026年4月24日に愛知県あま市の「ロビン・フッド甚目寺店」としてオープン予定です。

ロビン・フッドは、グループ会社ユニーの生鮮食品調達力と、ドン・キホーテが得意とする非食品のトレンド対応力を融合させた業態です。「驚安DNA」を掛け合わせ、生活商圏での日常使いを狙います。2026年6月までに東海エリアを中心に5店舗を展開し、2027年以降は首都圏にも拡大する計画です。

2035年に国内1,000店舗超を目指す

ロビン・フッドは2035年までに200〜300店舗規模への拡大を目指し、総売上6,000億円、営業利益360億円という具体的な数値目標が設定されています。既存のドン・キホーテ約250店舗の新規出店計画と合わせ、国内全体で1,000店舗超を目指す方針です。

スーパーマーケット業界への本格参入ともいえるこの戦略は、食品市場という巨大な領域での新たな成長エンジンとなる可能性を秘めています。

注意点・展望

PPIHの成長戦略には注意すべき点もあります。インバウンド需要は為替や地政学リスクに左右されやすく、安定した収益源とは言い切れません。また、ロビン・フッドによるスーパー市場参入は、イオンやライフコーポレーションなど既存大手との激しい競争が避けられません。

PB比率の急速な拡大も、品質管理や在庫リスクの増大につながる可能性があります。「驚安」のイメージを損なわずにPB比率を高めるバランス感覚が求められます。

一方で、36期連続増収増益という実績は、PPIHの経営基盤の強さを物語っています。生え抜きの森屋社長がドンキの企業文化を熟知した上で改革を進められる点は大きな強みです。2035年に向けた大規模投資の成否が、小売業界の勢力図を左右することになるでしょう。

まとめ

PPIHの森屋秀樹新社長は、「Double Impact 2035」のもと、売上高4.2兆円・営業利益3,300億円という壮大な目標を掲げています。PBの大幅拡大、新業態ロビン・フッドの展開、国内1,000店舗超への拡大が主要な成長ドライバーです。

ドンキに新卒入社し、現場から経営トップに上り詰めた森屋社長が「ようやくメジャーの入り口に立った」と語る背景には、まだまだ成長余地があるという自信が見えます。小売業界の「異端児」がどこまでメジャーに駆け上がるのか、今後の展開から目が離せません。

参考資料:

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